汇报提要
      新型疫苗时期，，十年等一回的大机遇。我们在17年10月颁布的《“创新”大牛市》中指出：：：中国疫苗市场经历“传统疫苗”，，17年已进入“新型疫苗”时期，，需要未满，，消费升级，，是十年等一会的大机遇。18年1季度太平洋医药引领全市场最强烈首家底部推荐新型疫苗——币赢官网、康泰和永生，，股价一路向上；；同时陆续外发了《新型疫苗：：：性命至上，，预防第一》、《康泰生物：：：最强技术，，最大空间》等新型疫苗行业专题和公司深度。本篇汇报是“新型疫苗”公司深度篇之第二篇，，筹备许久，，持续引领全市场强烈推荐“新型疫苗”之币赢官网生物。
      代理+自研两翼齐飞，，“最强销售+壮大产品线”成就最强疫苗企业。1）公司以代理起身，，并借此成立了最强疫苗销售系统：：：销售行列1200多人，，已覆盖全国30个省，，327个地市，，2248个县，，25400多接种点。壮大销售系统获得了默沙东等疫苗巨头高度认可，，和谈代理产品从23价肺炎、甲肝到四价HPV、五价轮状病毒，，合作持续深刻，，预计九价HPV或许率币赢官网代理；；2）自主研发种类：：：目前已上市5项，，在研种类超20项，，其中EC诊断试剂和预防用微卡目前已实现报产，，预计19年获批上市；；此外布局了15价肺炎、三代狂犬等新型疫苗，，通过参股公司布局生物药和细胞治，，研发管线已成壮大梯队。
      三联苗&HPV&五价轮状&预防用微卡&15价肺炎&三代狂苗，，将演绎“60亿净利润是若何炼成的”。独家种类AC-Hib受益逐步代替Hib单苗、AC结合，，有望贡献10亿净利润；；四价HPV疫苗可比医疗美容，，将在女性人群中口口相传，，预约火爆，，供不应求，，存量市场有望每年贡献10亿净利润，，增量市场贡献6.5亿净利润（暂不思考九价HPV上市后带来的贡献）；；五价轮状病毒疫苗18Q3-Q4有望上市销售，，稳态后有望贡献超4亿净利润；；EC诊断+预防用微卡预计19年获批，，稳态后有望贡献约10亿净利润；；15价肺炎有望21年获批，，预期峰值销量约300万支，，贡献10亿净利润；；三代狂苗有望21年上市，，预期峰值销量约300万支，，贡献8-10亿净利润。
      最强销售，，最先突破，，业绩成长大牛股，，中期看1500亿市值！市场对币赢官网销售能力有认知，，却忽视了公司壮大的产品线（自有+代理），，疫苗企业傍边有望最先突破30亿净利润。暂不思考九价HPV上市后的业绩贡献，，预计18年净利润14.3亿（三联苗6亿、HPV 7亿、其他1亿多）、19年净利润22.5亿元，，18-19年合理估值714亿（50倍PE）、900亿（40倍PE），，一年市值空间56%，，预计2年市值突破千亿，，中期疫苗业务有望贡献60亿净利润，，合理估值1500亿，，若医治性生物药获得突破，，将打开持久成长空间，，维持“买入”评级。